里昂发表报告指,快手(01024.HK) +0.480 (+1.053%) 沽空 $4.08亿; 比率 14.449% 2025年第四季财报好过预期。总营收与经调整EBIT分别按年增12%及20%,达396亿与60亿元人民币,较该行预估高出2%。可灵截至12月年化营收已达2.4亿美元,预计2026年将翻倍以上。
然而,受直播电商监管趋严及高昂的AI投资影响,营销服务增长放缓,2026年经调整净利润可能按年跌16%。该行预期今年第一季快手的总营收将年增3%,经调整净利润则按年跌31%。
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由於营收增长放缓,该行将2026及2027财年经调整后净利预测分别下调25%,并将目标价从85港元降至68港元,但相信可灵将成为新的增长引擎,维持「跑赢大市」评级。(ha/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-27 16:25。)
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